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“天地板”后股价再跌停,靠变卖资产扭亏,中通客车前路如何
发布日期:2022-08-03 09:46    点击次数:51

  7月19日,2个月股价上涨超400%的中通客车上演了“天地板”。

  7月19日开盘后,中通客车大涨6%后,一度拉升触板,股价再创历史新高;不过,中通客车午后直线下跌,成交量快速放大,截至收盘中通客车报收于22.89元/股,跌幅为9.99%,总市值为135.7亿元,当日成交金额为59.46亿元,换手率为39.52%。7月20日,中通客车股价再度跌停。

  当日,中信证券发布关于中通客车交易风险提示,提示称上市公司中通客车基本面目前没有发生重大变化,股价短期内上涨幅度较大,中信证券敬请各位投资者充分了解股票市场风险。新京报贝壳财经记者梳理中通客车近两个月股价发现,5月9日-7月19日中通客车股价累计涨幅为442.42%;5月13日起连续收获13个涨停,且在此期间还两度因股价异常波动,停牌核查。

  值得注意的是,7月18日中通客车发布公告称第二大股东山东省国有资产投资控股有限公司(以下简称“山东国投”)于7月18日通过集中竞价交易减持中通客车592.9万股,占上市公司总股本的1%。而从基本面看,今年上半年中通客车产销同时下滑;上半年中通客车产量为2938辆,较去年同期下滑27.3%;累计销量为3182辆,同比下滑17.16%。虽然中通客车上半年归母净利润扭亏为盈,但扣除非经常性损益后仍处于亏损状态。

  股价连续大涨,二股东减持套现

  7月18日晚,中通客车发布公告称,收到山东国投告知函,山东国投于7月18日通过集中竞价交易减持中通客车592.9万股,占上市公司总股本的1%。从股权信息来看,山东国投是中通客车的第二大股东,持股比例仅次于山东重工集团旗下的中通汽车工业集团有限责任公司;截至今年一季度末,山东国投共持有中通客车股份11238万股,占总股本的18.96%。

  5月31日,中通客车曾披露山东国投拟自减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式减持中通客车股份不超过1180万股,占上市公司总股本的1.9902%;山东国投已累计减持中通客车股份1185.8万股。按照中通客车披露的信息,减持计划是山东国投根据自身资金需要进行的减持。

  而从股价走势看,当时其股价已经飙涨。上半年其因“核酸检测车”“国企改革”以及“太阳能车”等概念车走强,在5月13日收获的第一个涨停板后,中通客车开启连续涨停模式,接连13个交易日收获涨停板,5月13日至6月1日的14个交易日内累计涨幅为268.66%。

  按照中通客车7月15日的公告,7月12日-7月15日山东国投通过集中竞价交易减持公司股份592.9万股,占总股本的1%。截至7月18日,山东国投已累计减持中通客车股份1185.8万股。其中累计减持非公开发行股份数量592.9万股,预披露减持计划中的股份数量已减持过半。减持完成后,山东国投持有中通客车股份1.01亿股,占上市公司总股本的16.96%。

  值得注意的是,7月19日中通客车买入总计43190.28万元,占总成交额比7.26%,卖出总计56258.05万元,占总成交额比9.46%。

  股价大涨背后

  由于连续股价异常波动,中通客车两次停牌核查,7月6日的第二次停牌后复牌股价大跌9.99%,7月7日中通客车跌停开盘,但随后上涨上演地天板,至7月11日中通客车股价回归平稳。

  IPG中国首席经济学家柏文喜表示,“中通客车股价暴涨确实与核酸检测车概念有关,这一概念给了二级市场炒作的题材;另外疫情即将结束的利好对于汽车供应链恢复和车市接连出台的鼓励消费政策也是促使中通客车股价上涨的因素之一。”

  针对核酸检测车的情况,5月31日中通客车回复关注函称,截至5月30日核酸检测车在手订单18辆,预计收入4578万元,以销定产无库存;今年1至4月份累计销售核酸检测车20辆,收入6170.97万元,该产品收入占公司营业收入比例5.39%,核酸检测车业务不足以对业务发展及盈利能力产生重大影响。按照中通客车透露的信息,中通客车的核酸检测车最早于2020年11月推出。

  而至于太阳能车,中通客车方面表示,已经完成太阳能增程式智能驾驶客车的研发,具备太阳能发电增程及自动驾驶功能,可以实现太阳能接入动力电池;不过随后中通客车解释称的确在研发太阳能车,也做过样车,但性能并非优于电池车;太阳能发电量还比较小,只能作为辅助电源使用。

  中信证券发布的风险提示称,中通客车产品以客车为主,用于核酸检测的医疗专用车目前数量较少,不足以对其业务发展及盈利能力产生重大影响;其研发的太阳能增程式智能驾驶客车,太阳能可作为辅助电源使用,目前仅开发出样车,该项技术未商业化。

  对于中通客车股价的变化,中信证券方面表示,中通客车股价可能受到宏观经济形势、行业政策、公司生产经营状况、金融市场流动性、资本市场氛围、投资者心理预期等多元因素影响。

  上半年销量同比跌17.16%,靠变卖资产扭亏为盈

  正如中信证券的分析一样,中通客车基本面目前没有发生重大变化,其股价与基本面并不相符。

  今年上半年中通客车产销同时下滑,上半年中通客车产量为2938辆,较去年同期下滑27.3%;累计销量为3182辆,同比下滑17.16%。其中,除了大型车上半年销量实现同比增长34.97%外,中型车和轻型车及物流车销量均出现不同程度的同比下滑。

  汽车行业分析师张翔认为,客车销量下滑与私家车保有量提高有关,网约车等出行方式挤压公交客流,高铁、飞机的便捷挤压长途客车需求;整体来看,客车行业存在市场需求减少的情况,传统公路客车的市场规模也到了一个天花板阶段。

  7月初,中通客车曾发布2022年半年度业绩预告,预计2022年半年度实现归母净利润为2000万元至2500万元,上年同期亏损1.49亿元,实现扭亏为盈。按照中通客车披露的往年年报,2017年至2021年,中通客车净利润连续5年下跌,2021年更是出现上市以来首次亏损。

  对于今年上半年实现扭亏为盈,中通客车方面表示主要有两方面原因,一是公司调整市场与产品结构,大中型客车销量增加,产品毛利率提升;二是本期处置新疆中通客车有限公司股权影响利润增加。不过,从上半年的销量表现来看,处置资产对业绩的影响或更大一些。

  今年4月26日,中通客车在山东产权交易中心挂牌出售全资子公司新疆中通客车有限公司全部股权,最终受让方为乌鲁木齐速路通汽车服务有限公司,该交易评估价为9341.36万元。

  最终中通客车处置子公司股权为其2022年上半年的非经常性损益增加了约5600万元。但值得注意的是,2022年上半年扣除非经常性损益后的净利润虽然比上年同期上涨了75%-80%,但仍亏损4800-3700万元;如除去该笔股权交易,中通客车仍处于亏损状态。

  对于客车行业的未来,张翔认为,一方面是需要注意客车行业的集中度;另一方面是加速新能源化转型,通过公共交通等领域的新能源化推广新能源汽车的销量增长;此外,也要转变传统营销方式,提高效率和客户满意度。

  新京报贝壳财经记者 王琳琳 编辑 岳彩周 校对 卢茜

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责任编辑:李昂



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